□投資

紙黃金10克起

門檻約2500元

既然黃金仍有投資機會，個人如何選擇合適的投資渠道呢？

楊易君介紹說，就投資品種而言，對不考慮提取實物的穩健型波段投資者而言，推薦銀行賬戶金（紙黃金），這種業務不僅交易靈活（24小時隨國際市場價格波動），且交易成本低廉。

記者昨日了解到，目前中行、工行、建行在深圳也提供紙黃金買賣業務，工行、建行紙黃金的最小購買單位為10克，按目前的價格來算，投資者的入市資金門檻為2500元左右。

紙黃金實行“做市商”制度，也就是說，銀行向投資者提供買入價和賣出價，投資者和銀行進行交易，從銀行手里買，最后又賣給銀行。銀行依靠買入價和賣出價之間的差價來獲得收益，目前，工行的買入價和賣出價的價差在0.8元/克。

楊易君稱，投資者如希望選擇激進的保證金交易，那么，首推上海黃金交易所的AU（T+D）業務，目前不少商業銀行在代理該項業務，由于該品種涵蓋歐美最活躍的黃金交易時段（夜間9點至隔夜凌晨2點30分左右），對一般投資人而言，更容易實現跨市場的風險控制，但對保證金投資人而言，要注意切忌操之過急，當心介入過早遭遇金價進一步調整的風險。

對需提取實物的黃金投資者而言，目前國內各投資性金條的差別很大，建議貨比三家，要從金條的品牌、交易費用與是否進行適時回購等方面考慮。記者了解到，2005年7月，上海金交所正式在全國范圍內啟動個人實物黃金交易，市民在銀行簽署代理協議且申請黃金資金卡后，便可申請上海金交所的黃金賬戶卡，通過銀行黃金交易系統參與上海金交所內的個人實物黃金交易。目前，興業銀行、華夏銀行[11.26 -3.18%]、深圳發展銀行均已開辦代理業務。

不過，上海金交所的實物金一旦提取實物，便不能入庫，也就是說上海金交所不提供回購業務，市民如果僅從差價中獲利，就不需提取實物金，否則將來只能通過其他渠道變現，那樣會有折價損失。

□案例

捂金4年多收益翻一番

“我是2005年年初開始涉足黃金市場的，在中行推出‘黃金寶’紙黃金的第一天，我將自己中行賬戶上的閑錢買了些紙黃金。由于是閑錢，這些黃金也一直沒有動，沒想到今年金價大漲，我的收益很可觀，而我的股票到現在仍然沒能解套。”市民楊小姐昨日說。

據杜小姐介紹，她進入黃金市場非常偶然，當時去銀行辦信用卡，正好碰到銀行理財經理便向她推薦這個新產品，她也不好意思拒絕，就試著買了些。

“當時，我對黃金根本一點兒認識也沒有，而自己工資賬戶里有3萬多塊錢，這些錢一直就放在銀行里存活期也不劃算，理財經理建議說，買點兒黃金抵御通脹吧，我想想有道理，索性就全買了，當時的價格是117元/克。”她說。

隨著今年黃金價格的大幅飆升，國內紙黃金上周最高已接近270元/克，楊小姐買的紙黃金差不多漲了150元/克，4年多來的收益已接近4萬元，總投資收益達到128%。

盡管黃金投資收益率很高，但楊小姐還是覺得很遺憾。“2007年股市在6000點的時候，一位朋友讓我把股票換成黃金，當時金價在150元/克附近，我當時看到黃金賺錢來得慢，所以就沒聽。哪想到接下來1年多股市大跌，我的重倉股最多跌了80%，損失慘重，到現在，我的股票還沒解套呢。要是當時把股票換成一部分黃金就不至于這么慘了。”她說。

深圳的個人黃金交易起步較早，2004年7月12日，高賽爾標準金條在招行總行營業部上市，拉開深圳“實物黃金交易”的序幕，當時國際金價在400美元/盎司左右，到2009年12月的歷史新高點1226美元，金價5年已上漲820美元左右，上漲幅度達200%，以人民幣計價的黃金的漲幅也超過150%。

□建議

不要超過資產的15%

黃金是長線抵御風險的最佳投資品，通常情況下，金價波動較為溫和，當黃金價格日漲跌5美元/盎司或約1%屬明顯波動，由于投資黃金風險低，其價格波動不大，短期投資獲利的可能性減少，因此黃金在個人投資組合中占比不宜太高。一般來說美國人的黃金投資比例在個人的資產比例為5%-15%之間。

專家分析，人們持有黃金期間并不能產生利息收入，投資收益只能通過黃金價格變化來實現，但實物黃金交易短期內價格漲幅不會太大，持有黃金比例過高，會占有過多資金，當需要資金時，只好“被迫”賣出，可能會出現“高買低賣”招致虧損。另外，貨幣利率上升會導致黃金價格下降，因為貨幣利率上漲時，儲存黃金的機會成本就高。在升息預期下，個人投資黃金在量上更需理性，因為可以生利息的資產比黃金更具吸引力。

個人的資產組合及比例因時制宜、因人制宜，可根據自身的資產狀況做適當的增減，當金融系統風險（如壞賬、房地產泡沫、通脹）增加時，應該調高黃金投資比例；當局部戰爭氣氛漸濃時，也應提高黃金投資比例。

□消費市場

金飾消費有增無減

年末臨近，一年來高歌猛進的金價短線震蕩下行，而市民和眾多投資者實物黃金消費熱情卻依舊不減，賀歲黃金消費行情一路看好。“目前我的不少朋友，一眼盯著股市，一眼盯著黃金。”市民鄒先生表示。

業內人士預計，隨著人們將理財的眼光逐漸投向黃金等貴金屬，黃金消費在接近年末有望迎來熱點。

黃金消費進入“3時代”

“黃金首飾價格316元/克，金條價格311 元/克”，昨天早上，周大福各分店已開始執行當日最新黃金標價。

雖然不是周末，店內還是聚集了三五顧客在選購黃金飾品。記者了解到，由于今年以來黃金價格一路飆升，國內各主要首飾金商也一再上調千足金飾品價格，黃金飾品的每克價格最高漲至330~340元。黃金飾品早已昂首進入了“3時代”，這個價格是2006年年初150元每克的兩倍多。同樣3克重的黃金戒指，目前要多付出近1000元人民幣。有分析人士認為，這意味著國內黃金飾品已進入到奢侈消費階段。

“現在買飾品我比較偏愛黃金款式，一方面黃金飾品的設計很經典時尚，并且也具有投資保值功能。”一位選購黃金飾品的市民楊小姐表示，一般3到4克的黃金飾品算上手工費也就一千多元，尤其對戒指、項鏈這些經常性消費來說，這個價格是很普遍的，也能接受。

一位黃金首飾店銷售的工作人員表示，和白銀、鈀金、鉑金等各種金屬飾品相比，黃金飾品的消費在中國人的觀念中一直占據較重的地位。由于黃金的消費形成傳統，并且一直保持著良好態勢，即便金價上漲和其他投資渠道增多，也不會淡化市民對黃金的喜愛。

西漢志的肖磊表示，對于飾品金的消費，并不能跟風或追著價格走，而是有需要的時候，看準合適的價格再去消費。因為飾品金價格的滯后性和使用價值，奠定了其高額的附加值，從而消費成本大大地增加了。如果僅僅是為了追逐價格的波動去進行飾品金消費，難免會有些顧此失彼。但消費者在警惕短期風險的同時，不能忽視中國黃金市場發展的潛力和向好趨勢。

黃金交易量激增

廣州富垠黃金交易有限公司深圳營業部副總經理王小瑄告訴記者，國慶后國際黃金價格一路飆升，帶動黃金股和期貨價格隨之上漲，并形成黃金投資熱潮，雖然從目前看，國內黃金投資多以實物黃金為主，對黃金相關品種的交易也形成熱潮。營業部從九月份開始市場拓展后，前來咨詢的人日漸增多，也有不少客戶對黃金延期交易感興趣從而開戶。王小瑄認為，黃金投資有待進一步發展和普及。

據深圳厚成貴金屬有限公司有關負責人陳女士介紹，由于金價走勢波動較大，11月份公司總體交易量比之前提高了30%。

中檢質技金銀珠寶質量檢驗中心深圳檢測站業務主管孟彥告訴記者，自開張以來，每天有七八百宗前來檢測各種首飾的客戶，多數都是有黃金檢測需求的客戶。

年末迎來黃金消費旺季

深圳黃金珠寶首飾行業協會副秘書長郭曉飛表示，黃金的消費具有較強的季節性特點，除了婚慶市場的旺季，每逢元旦、春節等節假日都將迎來銷售的旺季。從趨勢和規模上看，黃金消費在今年的確有較大的增長。統計部門的數據顯示，今年1-10月，深圳市主要商品銷售中，金銀珠寶類銷售增長198.2%。比如，去年底遭遇金融危機，一些珠寶生產商以庫存量為主，但沒想到黃金飾品卻供不應求，以至于深圳不少工廠年前加班趕貨。

“就批發價格來看，由于以量取勝，波動價格不會太高。”深圳市金福佳金銀珠寶有限公司的姚經理認為，但金價從去年到今年的大幅攀升無疑也使得批發價格水漲船高。“一般大漲大跌時，買家容易產生觀望行動，而當金價趨于穩定，波動不太大時，買家出手會較多。”而在銷售點，記者看到，采購商們正在大批量地選擇各類換金飾品，以迎接歲末消費行情。

“這幾天買金飾品的人還是比較多的。”深圳金葉首飾有限公司展廳經理葉孝蘇介紹，但從去年開始，黃金消費總體來說一年比一年好，但公司之間的競爭也趨于激烈，不少企業從銀飾品轉向黃金飾品的生產，也印證了黃金市場的趨旺。

“黃金消費的季節性因素很強，一是到了年末，大家花錢的意愿增加，送禮、婚慶等因素刺激銷售，二是冬季，對黃金飾品的克數和大小要求均有所提高。”