國際黃金市場進入10月下旬以后，風向有點變化。近日更回軟至最低的每盎司1025美元水平。上周國際金價報收于一根類光禿陰星，終止周線“四連陽”走勢，也是繼“三針探頂”形態出現后的力度微弱小反彈之意小陽線。

國際黃金市場進入10月下旬以后，風向有點變化。原來氣勢如虹的多頭，現在暫時收斂了咄咄逼人的推進勢頭，空頭利用美元強勁反彈機會，趁機打壓金價，紐約商品期貨交易所等世界主要黃金市場的期貨和現貨金都有所回落。

近日更回軟至最低的每盎司1025美元水平。上周國際金價報收于一根類光禿陰星，終止周線“四連陽”走勢，也是繼“三針探頂”形態出現后的力度微弱小反彈之意小陽線。

對于黃金的市場表現，有業內人士稱，預料通脹預期逐步升溫，加上第四季為實金需求旺季，故相信金價后市仍然樂觀。還有分析人士稱，預計本周黃金將延續盤跌格局，黃金在連續3周沖高未果之后進入回落不利黃金后市信心，而奧巴馬訪華前美元的偏強趨勢也將限制金價走強，黃金短期仍反復偏弱為主。無論是漲還是跌，分析人士還是將目光焦點放在了外匯市場上。

國內外市場需求量支持黃金市場走高

根據世界黃金協會的第三季度報告顯示，今年第二季的全球珠寶需求按年下降22%，其中黃金主要消費國印度的珠寶需求同比下降31%。而全球黃金工業需求則較去年同期下降21%。雖然中國的黃金需求有所上升，惟難以抵銷全球減少的需求量。

不過，值得一提的是，雖然金價大幅上漲，但并未削減中國人的購金意欲，相信踏入第四季及下年第一季的婚嫁高峰期，中國的珠寶需求將會持續增加，為金價后市走勢帶來支持。

除此之外，各國央行吸納黃金亦成為金價上升的動力之一，根據7月的數據顯示，多家央行均大手吸納黃金，甚至加重黃金在其儲備投資組合中的比重。不過，這并不代表各國看澹美元走勢，從而吸納黃金，原因是各國央行于過去一年，同時增持了總值530億美元的美國國債，加上美元若是持續弱勢，各國亦不會坐視不理，故央行不會過分放棄美元而轉投黃金的懷抱。惟在中國的儲備中，黃金只佔約2%的水平，因此，中國有很大空間去吸納更多黃金作儲備，以分散美元下跌降低美國國債價值的風險。預料金價有望重返1060美元的水平。

經濟刺激政策的退出輿論打壓黃金

目前現貨金的主要交易區間小幅回落到了每盎司1040至1050美元水平，偶爾出現急跌到每盎司1020至1030美元區間的時候，逢低吸納盤承接踴躍，金價很快就回升到每盎司1040美元上方。從技術面看，金價下跌幅度有限，每盎司1020處有強支撐，1000美元大關有極強支撐，如果沒有特別大的利空消息出現，這輪調整很難下探到1000美元以下位置。黃金的短線調整，并未改變大的上漲趨勢，今年年底前見到每盎司1100點的可能性仍比較大。

黃金這次短線調整，主要還是受美元走強和世界石油價格重新回落到每桶80美元以下等外部因素影響，俄羅斯央行乘金價走高之機在國際市場拋售40多噸儲備黃金也對金價產生一定負面影響。

美國商務部上周五公布，美國8月貿易逆差意外縮窄。美聯儲主席伯南克此前也表態，美聯儲將在經濟復蘇回穩后升息。投資者因此在周末前夕軋平美元空頭，令美元指數在持續走軟后強勁反彈。受此影響，國際金價連創新高的強勢遭到抑制。