在“亞洲股神”、香港恒基兆業主席李兆基仍在向散戶支招，表示“萬二點買股，二萬點出貨”之時，香港城中的另一富豪、周大福和大福證券[2.12 1.44%]的最大股東鄭裕彤已在部署實施他的拋股計劃。

據香港聯交所披露，從5月30日開始，鄭裕彤已先后拋售大唐潼金[0.16 2.56%](08299.HK)、人和商業[1.61 0.00%](01387.HK)和新時代集團[0.59 -7.81%](00166.HK)，其中，人和商業被一次性減持6億股，約套現8.4億港元。

香港一荷資銀行衍生品部高管告訴理財周報記者，近期，其大客戶拋售在港投資的情況確實比較明顯。尤其是6月16日和17日兩天，經手的賣空大單比較多，其中不僅涉及中資藍籌，還包括不少香港本地股，顯示短期內資金看淡股市前景。

鄭裕彤家族公司拋人和商業

“人和商業的拋售可能與股權解禁有關。”香港凱基證券分析師告訴記者。此前，鄭裕彤家族是以戰略投資者身份進入人和商業的，當時，鄭裕彤系的資金投資額約13億元，人和商業的招股說明書顯示，鄭裕彤家族控股公司約持有10.85%股權。

人和商業的商業模式主要是興建人民防空工程并在和平時期將其用作地下商城，通過出租商鋪或轉讓商鋪經營權的方式獲取回報。截至上市前的2007年1月，人和商業在廣州的地下商城開業，同年12月，人和商業在鄭州的項目也破土動工，之后，公司在沈陽的項目開業。

人和商業執行董事王宏放說，公司2007年的毛利率達到77.9%，“例如廣州商鋪每平方米成本造價是8000元至1萬元人民幣，但這樣的商鋪在廣州可以賣到每平方米5.5萬元。”數據顯示，截至2008年3月底，公司地下商鋪根據所訂立的2750個租賃協議，出租予1968名批發與零售租戶。

由于人和商業是在去年10月22日上市，根據協議，鄭裕彤家族公司持有的股權將在6個月后解禁。事實上，從鄭裕彤選擇的拋售時機看，6月4日正是股指大幅飆升，人和商業股價較穩之時。據記者了解，鄭裕彤拋售的價格約每股1.4港元，與當天最高價1.74港元相比，折讓20%。拋售后，鄭裕彤家族公司仍持有7.85%的人和商業。

大量拋售資源股

實際上，人和商業在鄭裕彤家族的財富版圖上所占比例并不大，鄭裕彤還是周大福珠寶、新世界[10.96 -1.88%]發展、蒙古能源[2.99 -2.29%]、大福證券等公司的股東，其中，鄭裕彤全資擁有周大福珠寶，在大福證券中持股超過65%。

鄭裕彤也是香港知名的資源股好友，今年5月，其曾6度增持新時代集團，每股平均價0.48%港元，截至5月底，鄭裕彤最高曾持有10.47%的新時代集團。

此前，新時代主要經營有色金屬買賣和急凍食品，主席是鄭裕彤的侄子鄭錦超。今年3月，公司斥資21億港元收購了位于南美阿根廷的兩處石油項目，令公司的主營業務有所改變，成為以資源開發為主。

此外，鄭裕彤在5月之前，還持有大唐潼金14.86%股權，大唐潼金也是以采礦為主的公司。不過，5月下旬，鄭裕彤開始逐漸減持資源股，5月30日，其拋售了持有近半年的大唐潼金約1億股，持股量從14.86%縮減至11.07%。

雖然大唐潼金是細價股，鄭裕彤減持時的股價僅0.15港元，但與其買入時的0.017港元相比，鄭裕彤的獲利達到8倍。

同樣的情形，也出現在新時代集團。5月前，鄭裕彤約持有新時代10.47%股權，6月17日，其減持約9400萬股，每股均價約為0.65港元。如以建倉均價0.48港元計算，鄭裕彤約獲利35%。目前，鄭裕彤僅持有新時代集團7.49%股權。

香港基金經理、原摩根士丹利董事總經理卓百德認為，近期港股走勢凌厲，但經濟基本面卻改觀不大，在這種情況下，股市缺乏支撐。他仍然堅持今年3月時他的觀點，即港股有機會跌至13000點。

國信證券研究部高管也告訴記者，近期介入資源股應該慎之又慎，因資源股與經濟周期關系密切，幾乎是經濟的晴雨表，因此，經濟復蘇跡象稍有波動，資源股表現即大受影響。

某種角度看，鄭裕彤等香港大戶的行動，確實暗示股市已不是一面倒，做空的力量隨時會卷土重來。