雖然外界一直盛傳翡翠礦脈將挖掘殆盡，據了解，現在的翡翠礦多為地面開采，在地表下2000－3000米處，還有豐富的翡翠礦，現在開采得較少，主要是資金實力問題，因為開采地表下的翡翠礦，須購買昂貴的機械設備，這也是中國客商乘機入股礦山的一次絕好機會。“幾千萬的資金是小兒科，現在的開采，起碼要有幾億元人民幣的資金，才能夠支撐。”像張克文一樣，埋伏在礦山的中國富豪大鱷不在少數。

但曲線入股的方式要充分考慮緬甸的政治風險。中國人明里暗里控制礦山的公司不在少數。“說是與政府合作，實際上是與政府軍合作。”張克文暗示，按照本地的習慣，須向政府軍上繳一定費用，方能保證翡翠礦的順利開采運營。

玩轉資本魔方

另一種投資翡翠產業鏈的方式是持有中國翡翠企業的股份。

中國有悠久的翡翠加工、收藏歷史，但是云南、廣東一代，翡翠加工企業多為作坊式企業，在中國的翡翠產業鏈上，缺乏叫得響的奢侈品牌，一旦有這樣的成長型企業，恰是投資的機會所在，如2009年，深圳創投投資了所屬的昭儀新天地(北京)珠寶有限公司，主要看重昭儀公司在國內擁有完整的供應鏈體系，包括上游翡翠原材料進口、加工，中間環節對翡翠的鑲嵌、設計，以及終端零售和品牌方面的建設成效。

而華夏基金的基金一哥王亞偉大膽持有近2800萬股東方金鈺，持股比例占公司總股本7.87%，東方金鈺是目前國內翡翠行業唯一一家上市公司， 作為國內最大的翡翠原材料供應商、翡翠首飾產品制造商、批發零售商、品牌加盟連鎖供應商，公司擁有從翡翠原料采購到生產加工、批發零售、加盟連鎖等為一體 的完整產業鏈條，對玉石原料的控制力已延伸至礦山采購，緬甸每年翡翠原石進入我國的2000噸中，公司控制了70%-80%。今年東方金鈺的表現格外搶 眼，根據2011年中報，東方金鈺的存貨高達26.13億元，這些存貨被分析師認為是業績爆發的潛在因素。

從翡翠行業價值鏈中，不難發現，從翡翠毛料到最終零售端銷售大約實現20倍的增值，該行業升值空間巨大，而以翡翠毛料鑒定切割為明料和翡翠零售銷售兩個環節為最。應該說，前者存在一定風險，未切割的翡翠原石直接銷售通常可獲得穩定的收益，而切割為明料后或許身價倍增(即實現10倍以上的增值)，但也可能大幅 貶值，因此，若獲取該收益需要高超的原石鑒定能力。而后者的實現需要擁有建立良好的銷售渠道和一定的品牌效應，通常情況下，銷售單件翡翠制品可實現1.5 倍毛利、75%凈利，但考慮到陳貨、周轉較慢的問題，整體攤薄后約為30%的凈利。

在這條價值鏈的邊緣，翡翠的金融衍 生產品是一種創新的投資模式，盡管年回報在8%－20%，與投資原石和翡翠成品相比，獲得暴利的機會較少，但風險相對較低，不失為一個穩健的選擇。從2009年開始，中信信托有限責任公司連續3年發行翡翠信托基金——中信鈺道翡翠基金集合資金信托計劃，最高收益率達到30%，信托規模從5000萬躍升至今年的3.6億元。

個人投資：30萬起步

翡翠信托計劃也適合個人投資者，一般針對個人的信托計劃投資門檻為百萬級，對于個人來說，信托計劃的投資方式克服了翡翠投資變現周期長，無二級市場交易的劣勢，1－3年的信托計劃適合普通家庭持有。

同樣，個人投資者還可以購買東方金玨這樣的翡翠企業股票，投資這類股票和其他行業的股票不同的是，投資者可根據翡翠行情變化來判斷公司的業務興衰，現階段，對于翡翠企業的判斷集中在3個關鍵點：是否擁有對翡翠毛料的控制力？是否形成強有力的品牌？終端渠道布局情況。

例如，東方金玨的最大在于對上游具有強大的控制力，能夠獲得穩定且優質的翡翠原料，緬甸每年翡翠原石的產量約1萬噸，其中大部分通過政府在仰光一年兩次的 “公拍”出口(約7000多噸)，而其余部分通過云南邊境進入我國，而其中約2000噸為東方金玨控制，現有存貨升值潛力巨大。如當初以1640萬購入的 紫羅蘭翡翠原石現在市場整體估價已近10億，再現戴比爾斯(DeBeers)囤積鉆石的發家之路。未來東方金玨計劃在珠三角地區、長三角地區、北京等地設 100家品牌連鎖店、200家商店珠寶首飾專柜和專賣店，進一步拓展終端渠道，最大化利潤，將成為值得關注的又一亮點。