國際黃金繼4月28日從900美元/盎司上方回落后，經(jīng)過幾日的短期調(diào)整，在5月1日在888美元的短期低點(diǎn)觸底，從5月4日開始反彈，尤其是5月4日對黃金的升幅貢獻(xiàn)較大，單日上漲超過1.5%，此后，三日的緩慢上攀，于5月6日再次突破900美元/盎司的價(jià)位，7日收盤于915美元/盎司。

有效突破尚待時日

雖然突破了900美元的價(jià)位，不過從價(jià)格走勢上看，突破900美元尚不能作為價(jià)格的有效突破，因?yàn)楝F(xiàn)在黃金的價(jià)格剛剛超過910美元，僅僅10美元的突破還不能看作是有效突破，至少在價(jià)格上升至945-950美元位置才能作為有效突破的價(jià)格依據(jù)。而從技術(shù)形態(tài)看，本次波段走勢的價(jià)格低位在888美元左右，比前期被兩次驗(yàn)證的低位870美元一線有所提高，似乎底部有所提升，走勢有向上運(yùn)行的趨勢，似乎正在醞釀新的上升通道。不過，在915美元的前期高點(diǎn)仍有一定的阻力位，在這個價(jià)位上，黃金的運(yùn)行明顯有所放緩，有效突破還需時日。當(dāng)然，一旦金價(jià)能突破該阻力線，那黃金至少在到達(dá)960美元的3月高點(diǎn)之前還有接近45美元的空間利潤可以期待。不過在突破之前將是漫長的等待。

黃金儲備的波折

此外，在4月末黃金突破900美元/盎司與4月24日中國黃金儲備大漲的消息似乎有所配合。4月24日，中國國家外匯管理局局長胡曉煉透露，中國已增加了黃金儲備至超過1000噸，成為全球第五。在消息發(fā)布的同時，黃金也上升至短期的最高點(diǎn)，此后黃金價(jià)格開始下跌，可以認(rèn)為前期獲得一些風(fēng)聲的投機(jī)者伺機(jī)介入黃金多頭，而此后的下跌則被解釋為中國黃金儲備量低于市場預(yù)期。對國內(nèi)增持黃金儲備引發(fā)的黃金波動，良茂期貨的張姚鑫認(rèn)為，增持黃金儲備是一個長期過程，指望中國增持黃金進(jìn)一步推高金價(jià)至新高不太可能。

此外，歐洲央行對黃金儲備的減持也對金價(jià)起到利空作用，4月末歐洲央行公布的數(shù)據(jù)中顯示其持有的黃金總額減少11億美元，這是4個月以來減少幅度較大的一次，這似乎也影響了黃金上漲的動力。

歐洲央行對黃金儲備的減持也引起了市場進(jìn)一步預(yù)期，歐洲部分國家可能在黃金上漲過程當(dāng)中兌現(xiàn)利潤，籌集救市資金，張姚鑫認(rèn)為，黃金再次上漲到1000美元/盎司的高峰，可謂壓力重重。

美元不穩(wěn)提供機(jī)會

此外，美元的不穩(wěn)也給黃金機(jī)會。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，資金更加偏愛避險(xiǎn)品種，而美元與黃金都可當(dāng)作避險(xiǎn)品種，不過美元指數(shù)在4月卻舉步維艱。目前美元指數(shù)在技術(shù)形態(tài)上，完全跌破上升趨勢線，破位下行。雖然近日美元指數(shù)有所反彈，但反彈力度不太理想，而黃金的價(jià)格也因美元下跌而受益。

從經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，美國經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未全面回暖，避險(xiǎn)資金更多地選擇黃金。